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市场分析与感悟(7.6)

时间:2020-07-19 15:09

【行情回顾】上周市场跨月之后风格突变,周二周三陆港通关闭,低位蓝筹大面积补涨,周三沪指放量突破3000点,市场情绪彻底点燃,万亿成交下券商板块大爆发,带动沪指快速突破3150点,创出1年多新高!

【核心观点1】券商周一早盘冲高不可追。根据以上的分析,我的看法,驱动券商短期行情的因素在降温(北上买盘可能减弱,合并预期降温),但驱动券商中期行情的因素仍在(居民资产配置转移,成交万亿直接刺激券商利润增长)。如果券商周一早盘继续冲高,可能引发短期众多获利盘离场,早盘冲高不可追。

【核心观点2】盘中密切关注市场成交量变化。在周五早盘直播中,我的观点也是券商早盘冲高不可追,而券商在早盘冲高回落后,午后再度大面积冲板,原因是什么?我认为就是市场成交再破万亿。如果说市场成交单日破万亿是偶然(持续性需要观察),那么连续破万亿,无疑是会使资金对于放量的趋势形成共识。券商业绩与市场成交量直接相关,连续破万亿才是周五午后大面积冲板的核心原因,并且短期仍。很多人将当前的券商连板行情,与2014年底相对比,当时同样是创业板先走了1年多的牛市,然后券商大爆发。但是在我来看,当前驱动券商行情的核心驱动力,明显弱于2014年底。

【2020券商逻辑】1.资金面。市场将再贷款利率解读为利好,但是央行近期反复强调“重量适度”,未来货币政策宽松空间显然不如2015年,在经历过2015年下半年的暴跌后,股市融资加杠杆的速度一直是政策调控的重点。2.政策面。创业板注册制改革是今年重头戏,但新股发行是需要资金承接的,而2014沪股通的开放,直接带来资金买盘,同时A股当前已有近4000家上市公司,内部也需要消化各种减持的压力。从资金供需来看,当前市场并没有2014年时那么乐观。

【短期机会】关注具备配置价值的蓝筹品种。本轮行情的核心逻辑,在于居民资产配置转移。相对于继续追券商,建议大家更多站在场外资金进场的角度来预判市场热点。对于场外资金来说,个人认为,当前处于低位,同时低估值高分红的蓝筹品种(以银行、地产、保险为代表的大金融),更加具备交易价值!